7。公司应收账款规模较大，运营现金流取投资现金流压力较着，请问目前应收账款收环境、坏账风险若何？2026年将若何优化现金流取资产欠债布局？
继电器全面整合模具、五金、触点、塑料等环节供应系统，完美焦点零部件自研自产能力，强化环节手艺攻关取自从可控；互感器同步整合互感器用磁性材料（884057）的研发取制制能力，实现质量、成本、交付取客户办事的全链条自从掌控；继电器环节零部件取互感器出产焦点材料正在保障自用根本上，对外市场化发卖，间接贡献利润，鞭策公司迈向高质量、高效率、高附加值的成长模式。
三友联众（300932）2026年一季报显示，一季度公司从营收入5。82亿元，同比上升9。06%；归母净利润1510。43万元，同比上升44。57%；扣非净利润1625。07万元，同比上升45。24%；欠债率49。41%，投资收益-149。72万元，财政费用897。57万元，毛利率18。67%。
2025年继电器产物营收占比83。45%，互感器产物营收占比7。63%，其他营业营收占比8。92%。
9。贵公司募投项目及新建产能目前进展若何？新减产能估计何时，对今明两年业绩会带来如何的具体贡献，产能消化有何保障？
上述下业景气宇提拔总体上对继电器行业形成利好。近年来，正在全球能源（850101）布局调整、绿电需求提拔以及新能源汽车（885431）、光储充等范畴快速成长的带动下，继电器正在相关场景中的需求同步增加。下业景气宇提拔将刺激继电器需求量增加，并带来产物布局升级机遇。
三友联众（300932）电节制元器件智能制制总部项目，项目投资总额估计55，000万元，占地面积约46亩，目前已完成了厂房、宿舍楼、立体仓库的从体扶植，该项目录要立脚信号继电器、工控继电器、电感等电节制元器件智能制制，逐渐构成信号继电器、工控继电器、电感财产协同成长场合排场，实现产物布局优化升级，提拔公司的焦点合作力。青县择明新建电子元器件出产项目总建建面积12。9万平方米，客岁已完成拆修、搬家工做，并逐渐投产，整合实现互感器上下逛财产链协同成长场合排场。
1、三友联众于5月11日接管了多家机构的调研，公司是一家专业的集继电器及互感器研发、制制、发卖为一体的高新手艺企业，公司继电器产物涵盖通用功率继电器、磁连结继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产物。 2、公司2026年一季度从营收入5。82亿元，同比上升9。06%，归母净利润1510。43万元，同比上升44。57%。 3、公司正在广东省外及海外的结构环境优良，国内产能操纵率维持正在较好程度，海外出产地址次要正在越南。
10。公司分析毛利率从23年19。24%，到24年18。3%，再到25年17。79%，呈现下滑态势，缘由是什么？公司能否有应对方案？
公司募投项目全数达到估计可利用形态，“宁波甬友电子无限公司增资扩产年产4亿只继电器项目(一期、二期项目)”、取募投项目初期设想比拟受市场影响，原材料跌价，产物发卖价钱降低，订单及产能操纵率不及预期。
针对此，公司已采纳多项办法强化客户信用办理，优化客户布局；取焦点客户协商缩短账期，激励单据结算；加强应收账款全流程管控，强化长账龄催收力度；严酷计提减值预备；亲近大客户款；强化款查核取发卖激励联动，将款纳入绩效查核，构成闭环办理。
持续做强做大通用功率继电器、磁连结继电器、汽车继电器、新能源（850101）继电器、光伏继电器、储能（885921）继电器、互感器和磁性材料（884057）等劣势范畴，不变盈利能力；高质量成长信号继电器、工控继电器、电感、传感器（885946）等范畴，构成新的利润增加核心；并按照市场需求，连系公司本身劣势，进行相关多元化成长。②加快全球化结构，推进海外本土化！
公司将通过规模化效应进行成天职摊，内部奉行成本下降取质量改善勾当，持续优化供应链办理；针对部门产物进行响应调价，优化订单布局等办法；并连系原材料市场行情当令开展商品期货期权套期保值营业，无效节制市场风险，降低原材料市场价钱波动对公司出产运营成本及从营产物价钱的影响。
公司业绩增加次要缘由是①市场开辟公司营销为先，持续夯实发卖根本，推进市场开辟，正在售产物销量稳健增加，从而带动业绩提拔。②客户计谋聚焦大客户计谋，组建“铁三角团队”，精准对接客户需求、高效推进项目落地，提拔各范畴前几大客户收入占比，加强客户粘性，推进业绩增加。③出口营业驱动公司积极拓展了国际市场，国际市场需求添加，出口发卖占比快速增加，带动了全体营收和利润的提拔。
公司产物次要原材料为银、铜等大商品，其价钱受国际市场波动影响较大。2025年以来，银、铜价钱持续走高，间接推高了公司从停业务成本，对毛利率发生必然阶段性压力。
8。贵公司正在新能源（850101）、光伏储能（885921）、新能源（850101）车范畴的继电器营业2025年收入占等到毛利率别离是几多？2026年相关营业的沉点客户拓展环境若何？
③ 打制智能配备能力，设想、制制取系统集成能力，深耕智能制制前沿，建立“从动化+数字化”的高效出产模式，全面赋能拳头产物提质增效。同时实现从办事内部出产到面向全球客户外销（885840）的逾越，为公司培育出强劲的利润增加点，驱动高质量成长行稳致远。
抓手是公司将持续加大研发投入，聚焦焦点赛道取全球化结构，全面提拔焦点合作力取盈利程度，沉点实现以下成长方针。
公司次要出产有第一事业部出产的具体地址为东莞市塘厦镇莆心湖核心二27号；浙江省宁波市镇海区九龙湖镇长石村何仙8号(宁波甬友)；安徽省滁州市明光市工业园区(明光三友)。第二事业部出产具体地址为安徽省明光市工业园区五一以东、灵迹大道以南(三友电力科技)。第三事业部出产具体地址为省市青县经济开辟区南区北环东以北、地方大街以东(运营场合省市青县金牛镇大鹁鸽留村东)(青县择明)。第五事业部出产具体地址为广东省东莞市塘厦镇河畔10号3栋401室(三友汽车)。海外出产地址次要正在越南越南承天顺化省喷鼻茶都会喷鼻文坊诗华工业区一期。
积极实施全球化计谋，稳步推进出产、营销、办事全链条本土化运营，大幅度提拔境外市场的发卖规模取市场拥有率，使境外营业成为公司利润增加的主要支持，建立全球化产销取办事新款式。
证券之星动静，2026年5月11日三友联众（300932）(300932)发布通知布告称中金银海()基金雍心王子怡、中润基金崔乾林、()基金姚海云、华海本钱董承明、SECF基金锋、四象投资赖秋群、上海约牛软件虞汐霖、楼宇从动化谢明涛于2026年5月11日调研我司。
答：公司是一家专业的集继电器及互感器研发、制制、发卖为一体的高新手艺企业、中国电子元件（881270）百强企业，据中国电子元件（881270）行业协会调研数据显示，公司正在国内继电器范畴的发卖额排名前列。历经多年成长，公司已构成集手艺研发、模具开辟制制、设备开辟制制、出产制制、售后办事为一体的全流程办事系统，公司继电器产物涵盖通用功率继电器、磁连结继电器、汽车继电器、新能源（850101）继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产物。将来，公司将做强做大通用功率继电器、磁连结继电器、互感器和磁性材料（884057），汽车继电器、新能源（850101）继电器、光伏继电器、储能（885921）继电器劣势范畴，连结盈利能力的同时；高质量成长信号继电器、电感等范畴，构成新的利润增加核心；并按照市场需求，连系公司本身劣势，进行相关多元化成长。
公司应收账款体量较大，从由于一是行业结算老例，下逛大客户账期较长；二是营收规模持续增加(2025年达23。08亿元)，应收账款响应添加；三海外营业扩张，跨境结算拉长周期（883436），现应收账款处于一般形态，不存正在较大的坏账风险。
国内产能操纵率维持正在较好程度，无效保障客户交付。公司将亲近关心市场动态，科学排产，全力保障订单成功交付。此中三友电器(越南)无限公司是公司首个海外出产，已起头投产磁连结继电器，将来将减产通用功率继电器和互感器等产物。
2。公司实现停业总收入23。08亿元，较上年同期增加6。44%；归属于上市公司股东的净利润为7263。42万元，较上年同期增加14。71%。公司业绩增加次要缘由是什么？
目前新能源（850101）继电器营收占比相对较低，公司已通过31家客户审核及光储企业导入，并获得多家出名车企及光储企业的及格供应商天分，为营业拓展奠基了根本。2026年，公司将继续加大正在汽车、新能源（850101）、光伏、储能（885921）板块的市场拓展力度，沉点推进高压曲流继电器等高端产物正在新能源汽车（885431）及充电桩（885461）范畴的规模化使用，并积极导入新客户验证工做。
汽车及新能源（850101）项目估计2026年随客户认证完成逐渐产能；宁波甬友项目处于产能爬坡期，公司将通过优化订单布局提拔操纵率。
